今日重点关注:纸浆、沪锡、螺纹、棉花、焦煤 全球播资讯

长江期货   2023-07-05 09:24:02

期市早班车 | 2023年7月5日

品种:纸浆、沪锡、螺纹、棉花、焦煤


(资料图片)

受宏观政策影响,市场情绪有所回暖,但由于焦钢博弈持续,焦炭首轮提涨暂未落地。供应方面,焦煤产量低位回升,上游库存高位回落,同时蒙煤俄媒进口补充作用明显,上游行业利润丰厚、中长期来看估值仍存下调空间。焦炭方面,主产地产量持稳,焦企库存有所消化,但整体供应并不紧张。下游成材需求仍处淡季,钢厂利润难有大幅扩张,平控政策约束下钢厂增产空间受限,需求端对煤焦价格的支撑持续力有限。综合来看,需求端的表现难有超预期增量,在焦煤让价空间仍存背景下,煤焦价格的上涨驱动仍显不足,重点关注产业链利润分配情况。

02/ 螺纹

周二,螺纹钢期货价格震荡运行,现货方面,杭州螺纹3810(+20),唐山迁安普方坯3570(+10)。基本面来看:旺季时间窗口已经过去,后续面对的是雨季、高温天气,需求可能难有亮点;供应端,长流程钢厂即期利润改善,但短流程利润仍偏低,预计产量难以大幅回升;库存端,目前螺纹钢绝对库存处于近年同期偏低水平。整体而言,当下螺纹自身供需矛盾并不大,价格受宏观预期影响,后期重点关注淡季需求下滑的幅度、宏观政策落地情况。走势预判:震荡运行。

03/ 沪锡

沪锡主力08合约上涨0.86%至224710元,矿锡供应紧缺预期升温是驱动锡价上涨的主要原因。从供应端看,海外供应修复导致海外库存出现累库,近期国内加工费处于较低水平,矿锡原料紧缺预期持续存在,冶炼厂7月检修背景下精锡产量有下降预期,国内供应压力趋于缓解。消费端来看,当前半导体行业中下游的封测端库存已进入主动去库阶段,5月国内集成电路产量同比增速为7%,半导体行业有望逐渐触底复苏,锡价下方有支撑,中长期来看运行中枢将上移。下游交投表现一般,企业补货意愿不强,锡价上涨后整体观望情绪较为浓厚,锡国内外合计库存呈现累库状态,LME和上期所锡合计库存增加98吨至12160吨,国内锡社会库存上周减少6吨至11766吨。矿端紧缺预期升温,但需求端尚未出现明显回暖,预计短期锡价反弹空间受限,操作上建议持区间操作思路,参考沪锡主力08合约运行区间 210000-240000元/吨。

04/ 棉花

国内3128B指数17312;C32S指数23905。据USDA,据美国农业部(USDA)最新发布的6月份全球棉花供需预测报告,2023/24年度供需预测,全球棉花总产小幅上升,消费也小幅上调,整体库存维持高位。在前期高位调整后,近期市场反弹,一方面基差支撑,现货市场依然紧张,一方面市场预期国家有刺激消费的政策出现。估计棉花维持高位震荡走势,建议观望为宜。

05/ 纸浆

山东地区进口针叶浆现货市场供应量平稳,业者根据自身成本确定报价及出货,随行就市居多,按单商谈为主。市场部分含税参考价:俄针5100元/吨,银星5250元/吨,马牌月亮5300元/吨。其余品牌报价较少。山东地区进口阔叶浆市场供应量平稳,交投平平,来单商谈为主。市场含税参考价:金鱼4400元/吨,杨木浆4200元/吨。外盘提涨数据支撑现货市场信心,盘面短线企稳上冲高点,消息面库存压力和提涨博弈。需求看后市旺季气氛走强,终端市场回暖的表现下,现货低位提涨表现。对比节后的整体表现,商品利多支撑多些。且针叶市场短线支撑明显。现货端维持相对平稳表现,现货价格保持稳定,随着节日和后续旺季预期,纸浆新低反弹以来,期价重心维持走高趋势,盘面短线跟随试多为宜。

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